公司在能量激光、信息激光和傳感器實(shí)現(xiàn)垂直化布局,具備核心技術(shù)競爭優(yōu)勢,未來有望進(jìn)入收入維持較高增長和利潤率提升的通道。董事長及高管承諾績效薪資的30%用于增持公司股份、且任職期間不減持,彰顯管理層對公司未來發(fā)展的信心。我們預(yù)計(jì),2018-2020年公司歸母凈利潤依次為4.45、6.05和8.31億元、復(fù)合增速36.8%;首次覆蓋給予“推薦”評級。

能量激光全產(chǎn)業(yè)鏈布局,預(yù)計(jì)2018-2020年能量激光業(yè)務(wù)復(fù)合增速32%

公司能量激光業(yè)務(wù)以華工激光為主,參股高功率半導(dǎo)體激光器芯片公司長光華芯和國內(nèi)光纖激光器龍頭銳科激光、控股紫外和超快激光器公司華日激光,形成從上游元器件到下游應(yīng)用的全產(chǎn)業(yè)鏈布局,2016-2017年公司激光加工及成套設(shè)備業(yè)務(wù)復(fù)合增速41.5%。我們預(yù)計(jì)公司能量激光將受益于OLED面板和藍(lán)寶石切割等消費(fèi)電子新興領(lǐng)域拉動和國內(nèi)大功率光纖激光加工設(shè)備快速增長,預(yù)計(jì)2018-2020年公司能量激光業(yè)務(wù)收入復(fù)合增速約32%。

傳感器業(yè)務(wù)向新能源汽車電子等新領(lǐng)域擴(kuò)展,光通信業(yè)務(wù)成本有望下降

華工高理掌握陶瓷制造能力和芯片封裝技術(shù),空調(diào)溫度傳感器全球市占率約70%,自主研發(fā)的PTC發(fā)熱器等30多種汽車電子產(chǎn)品,并成功進(jìn)入特斯拉、比亞迪、上汽、吉利和江淮等知名新能源車企,其中新能源汽車加熱器國內(nèi)市占率約60%。公司傳感器由空調(diào)向廚具、小家電和汽車電子領(lǐng)域擴(kuò)展,將打開傳感器業(yè)務(wù)成長空間。華工正源具備“芯片-器件-模塊”的垂直整合能力。2018年1月華工科技參股云嶺光電,推進(jìn)高速光芯片的國產(chǎn)化。我們認(rèn)為,公司光通信業(yè)務(wù)將受益于云嶺光電10G、25G光芯片量產(chǎn)和5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè),有望進(jìn)入收入繼續(xù)快速增長、但成本下降的通道。

深圳市亮鍵電子科技有限公司成立于2009年11月，注冊資金100萬元，員工50~100人。公司主要業(yè)務(wù)為設(shè)計(jì)和生產(chǎn)印刷薄膜壓力傳感器、汽車壓力傳感器、智能壓力傳感器、機(jī)器人傳感器等產(chǎn)品公司秉承”質(zhì)量至上，客戶滿足！保護(hù)環(huán)境，預(yù)防污染！以人為本，保障健康！遵守法則持續(xù)改善”的經(jīng)營理念，5年多來本公司始終堅(jiān)持產(chǎn)品質(zhì)量與服務(wù)質(zhì)量并重，為顧客提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)。期盼您的來電，我們竭誠為您服務(wù)！

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